DOSSIER FINANCIER

Nos prévisions de vente, détaillées en annexe, sont conçues selon un modèle de prévisions tenant compte des éléments suivants :

·saisonnalité des ventes, et notamment l’existence de temps forts pour le recrutement :

§         septembre (rentrée),

§         janvier (bonnes résolutions du début d’année),

§         avril (printemps : envie de faire du sport pour avoir la ligne en été)

·le centre est fermé en août, en raison de son implantation dans un quartier d’affaires où l’activité estivale est extrêmement réduite.

·une tendance forte marquée par la prévision d’une très forte augmentation des ventes en N+1 grâce au bouche à oreille (forte augmentation du nombre de clients en septembre N+1)

·baisse mécanique en octobre N, N+1, N+2 : un certain nombre de nouveaux clients arrêtent leur abonnement pris en septembre car celui-ci ne correspond pas à leurs réels besoins

·le nombre de résiliations est moins important sur les formules d’abonnement qui comprennent des cours avec des personal trainers (ceux-ci pouvant plus facilement fidéliser la clientèle et effectuer un suivi régulier)

I/                Comptes de résultat prévisionnels

Les comptes de résultats détaillés sont disponibles en annexes.

En raison de la lenteur du démarrage de l’activité liée au recrutement de nouveaux clients et à la notoriété nulle dont bénéficie notre centre à son lancement, les produits attendus en année N couvrent très insuffisamment les charges d’exploitation, composées en grande partie par des charges fixes incompressibles : les loyers immobiliers et frais de personnel représentent en année N plus de 70% des charges de l’entreprise.

En année N+1 et N+2, on observe une amélioration significative des recettes de notre centre de profit : le CA augmente de 165% entre N et N+1 et de 40% l’année suivante.

II/             Besoin en Fonds de Roulement (BFR)

L’étude du besoin en fonds de roulement (calculs détaillés en annexe) laisse apparaître sur les 3 années suivants l’ouverture du centre une ressource en fonds de roulement (BFR négatif) tel que :

Ce BFR négatif s’explique facilement par le fait que le crédit clients est nul, les clients payant leurs abonnements mensuels en début de mois et le crédit fournisseurs est estimé à 30 jours. Le BFR devient de plus en plus négatif avec le temps car le crédit fournisseurs est directement lié au développement de l’activité (et augmente donc fortement entre N et N+2).

Ceci a pour avantage de ne pas requérir de financement particulier du BFR par les fonds propres qui peuvent alors être entièrement consacrés à l’investissement.

III/         Plan de financement à 3 ans

Les sources de financement initial sont de 3 types :

§         constitution du capital social de l’entreprise par 6 associés, conformément aux statuts pour un montant entièrement libéré à l’origine de 120 000 €

§         un prêt à la création d’entreprise (PCE) de 15 000 € à taux 0, remboursable par annuité sur une durée de 5 ans

§         un emprunt à long terme pour entreprise d’un montant de 600 000 € sur 15 ans au taux de 4,99% (tableau d’amortissement en annexe). Cet emprunt est garanti par le capital social qui représente 20% du montant emprunté (moyenne générale demandée par les organismes de crédits) et par un ou plusieurs associés qui se porteront caution sur leurs biens propres si la banque l’estime nécessaire.

Ces ressources initiales serviront pour un tiers à financer des investissements en machines, mobiliers et équipements divers et pour près de 50% à financer l’aménagement et la transformation des locaux en centre de fitness dans le respect des règles de sécurité énoncées précédemment et à leur décoration selon le cahier des charges marketing. Les immobilisations financières représentent la caution de deux mois de loyer (moyenne généralement constatée) à verser au loueur à la signature du bail commercial. Les immobilisations corporelles seront amorties sur une durée comprise entre 3 et 10 ans, conformément au plan d’amortissement ci-dessous (le détail de chaque poste est disponible en annexe.

IV/          Plan de trésorerie

Le plan de trésorerie résumé (voir la version détaillée en annexe) pour l’année N laisse apparaître une dégradation régulière du solde de fin de mois de la trésorerie. Les encaissements sont inférieurs aux décaissements en raison des difficultés que nous nous attendons à rencontrer en termes de démarrage d’activité (CA attendu faible). Après 4 mois d’activité, la trésorerie est négative mais se stabilise autour de -10 000 €, ce qui reste un niveau de découvert acceptable et donc négociable avec notre banque. Le niveau de trésorerie devient problématique en août où l’entreprise devra faire face à un niveau de décaissements élevé (avec notamment le remboursement d’emprunts bancaires pour 43 000 €) alors que les encaissements seront nuls (centre fermé en août donc aucun abonnement ni prestations diverses facturés). Cette situation devra faire l’objet d’une discussion avec notre banque pour mettre en œuvre les moyens nécessaires pour faire face à ce « trou » de trésorerie (prêt à court terme, autorisation de découvert exceptionnelle).

V/             Rentabilité

Les rentabilités commerciale et des capitaux investis (capitaux propres et dettes financières) s’améliorent significativement et corolairement à l’amélioration du résultat net sur les 3 premières années. En année N+2, la rentabilité atteint un niveau élevé mais conforme à notre statut de prestataire de services très haut de gamme (rentabilité moyenne des entreprises positionnées sur le luxe : 30%).